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东方电气600875股东增持看好公司长期

2019/10/13 来源:广东信息港

导读

东方电气(600875):股东增持 看好公司长期发展事项:东方电气公告:从2010年12月1日至2011年11月30日,东方电气集团

  东方电气(600875):股东增持 看好公司长期发展

  事项:

  东方电气公告:从2010年12月1日至2011年11月30日,东方电气集团通过证券交易所的集中交易累计增持6,143,756股本公司股份,占截至2011年11月30日本公司已发行股份总数的0.31%。目前,东方电气集团共持有1,002,483,235股本公司股份,占本公司已发行股份总数的50.03%。

  评论:

  股东增持彰显对长远发展的信心

  虽然受到福岛核电事故的影响,核电机组的招标出现一定程度的放缓,对公司的业绩产生了不利的影响。但是公司目前充裕的在手订单和海外市场顺利的稳步开拓让管理层对于公司未来的业绩充满了信心,本次股东的增持也充分说明了管理层认为公司股价明显被低估,随着核电审批的恢复,公司有望维持稳定快速的增长。

  公司在手订单保证未来业绩,出口业务成重要增长点

  公司目前在手订单超过1500亿元,保证了公司未来年内业绩增速。其中近年来出口业务占比逐渐增大,公司2011年月新生效的订单中34%是出口业务,而2010年仅占订单总额22%,出口业务已经成为了公司未来重要的增长点,我们预计2011年全年出口订单有望实现100%增长。

  受益天然气发展,公司燃机订单高增长一定程度弥补核电订单下滑的不足

  由于东部地区电力紧缺和西气东输二线逐渐贯通的影响,今年天然气电站的建设超预期,而由于天然气发电一般采用燃气-蒸汽联合循环,公司今年天然气燃机轮机订单出现爆发式增长,预计全年新增订单约50亿元,而2010年该部分业务收入仅为不到10亿元,燃机订单爆发将有效缓解核电订单暂停的不利影响。

  估值仍然处于低位,维持中长期“推荐”评级

  我们预测公司年EPS分别为1.75、2.16、2.61元,对应P/E分别为14倍、12倍和10倍,估值在同类上市公司中处于相对较低的位置,同时考虑公司大量在手订单保证未来业绩稳定增长,以2012年给予15倍P/E计算对应目标价为32.4元,维持“推荐”评级。

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