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市场不堪负重房企赴港发债急刹车

2019/08/16 来源:广东信息港

导读

内地房企赴港发行数量在近半月急剧上升,令香港债券市场终不胜负荷,影响新一轮债券认购情况及价格表现。近期内地房企在市场“抽水”频密程度相当

  内地房企赴港发行数量在近半月急剧上升,令香港债券市场终不胜负荷,影响新一轮债券认购情况及价格表现。

  近期内地房企在市场“抽水”频密程度相当惊人,仅1月17日就有富力地产、越秀地产、上海实业控股 家公司发布融资计划,预计筹资规模超过 00亿港元。合景泰富上周也宣布发行资本债券,本已获超额认购 倍,可就在临发行前突然取消其发债计划,主要是不想债券价格被拖低。

  与此同时,地产商对债券发行方式进行了创新,雅居乐和合景泰富选择发行的资本债券,属于股债混合融资工具,没有明确的到期期限,且有的还具备换成的可能性,届时投资者可以选择企业还债,亦可选择将债券换成股票。业内人士指出,这种债券在财务上一半计入股本,一半计入负债,那么这块资产在资产负债表中就夹在负债和所有者权益之间,于是也有别名“夹层”。

  有市场人士表示,现在购买内房债的基本都是机构,虽然海外投资者认为内地产业存在风险,但依然还是会选择购买,因为香港市场目前资金充裕,且他们长期看好中国地产,特别是经济发达地区的地产,不过集资潮过于凶猛,观望情绪浓厚,内房股短期也难以重拾此前的升势。

  香港自去年10月份以来热钱频频涌入,除了流向股市以外,债券市场也吸纳了一部分流入资金,金管局总裁陈德霖去年底指出2011年香港公司发行外币债约70亿,而2012年前11月增至2 0亿美元,这些资金有换成港元的需求。

  亦有基金经理指出,目前债券市场处于供多于求的状态,故投资者皆倾向选取利率较高或价格较便宜的债券;此外,股市回升,不少基金降低购买债券的比例也是其中一项因素。

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