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固定資產投資增速或繼續下滑加速水泥等行業

2019/06/07 来源:广东信息港

导读

固定资产投资增速或继续下滑 加速水泥等行业整合今年固定资产投资增速已经下了一个台阶,2014年仍可能继续下滑,面对当前的产能过剩情况,水

  固定资产投资增速或继续下滑 加速水泥等行业整合

  今年固定资产投资增速已经下了一个台阶,2014年仍可能继续下滑,面对当前的产能过剩情况,水泥行业市场竞争只会更加激烈。然而,在另一方面,正式这种激烈的竞争环境,反而能促进水泥企业自身发展的不断升级,对落后产能和劣势企业的淘汰力度将进一步加强,兼并重组也将迎来高发期

  今年固定資產投資增速已經下了一個臺階,2014年仍可能繼續下滑,受此影響,建筑業及水泥等相關產業將會面臨進一步的整合。

  受到庞大人口基数带来的需求和高速城镇化的推动,中国投资增速已经经历了20年超过GDP增速的持续高增长,仅在1997和2007年金融危机当中有所下滑。

  2012年末,中国投资占GDP比重达48.1%。根据评级机构惠誉统计,在2011年全球的固定资本形成当中,中国地占到21.4%,把其他新兴市场国家远甩在身后。

  这样的投资速度刺激了建筑行业以及建筑设备、建材、工程机械等相关行业扩张。在2012年当中,中国消费了全球58%的水泥、47%的钢材和45%的铜。

  固定资产投资活动放缓将导致上述行业收入和产能利用率下降,部分原本就处于盈亏平衡边缘的企业将陷入亏损。这可能成为整合的导火索,终行业集中度将上升。

  另外值得关注的是,虽然以往产能“越去越多”,中央政府近期的行动暗示这次去产能和行业整合可能会是“动真格的”。新华11月24日消息称,中国钢铁产能将在五年内压缩8000万吨,其中钢铁大省河北需要压缩6000万吨,该任务已经启动,补贴款也已划拨。不难看出,在难以通过大规模刺激投资提振需求时,压缩供给和行业整合将是必经之路。

  另一国际评级机构穆迪近期也表示,中国去产能将会带来相关行业整合,但是一些具有国有背景的大型国企和行业龙头可能受到较少冲击,并成为整合,例如中国建筑、宝钢。

  对于这些企业而言,如果通过收购取代增加资本支出进行扩张,一方面可以避免增加市场上的总产能,同时也可以从营运资本当中释放现金。

  另外,随着国内固定资产投资需求增长放缓,相关企业可能会加速海外扩张。惠誉认为,巴西、印度、印尼等新兴市场国家将成为目的地。

  (编者注:固定资产投资增速放缓对水泥工业的冲击不言而喻,面对当前的产能过剩情况,水泥行业市场竞争只会更加激烈。然而,在另一方面,正是这种激烈的竞争环境,反而能促进水泥企业自身发展的不断升级,对落后产能和劣势企业的淘汰力度将进一步加强,兼并重组也将迎来高发期。)

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