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地产市场预期好转投资增速将继续回升

2019/08/16 来源:广东信息港

导读

地产:市场预期好转 投资增速将继续回升 2012-11-09 类别: 机构: 研究员:[摘要]事件11月9日,国家统计局公布了10月

地产:市场预期好转 投资增速将继续回升 2012-11-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件11月9日,国家统计局公布了10月固定资产投资及房地产数据:

固定资产投资完成额累计增长20.7%,回升0.2个百分点;房地产开发投资完成额累计增长15.4%,与1-9月份持平(见表1)。

点评固定资产投资好于市场预期。对10月固定资产投资增速,路透调查中值是20.6%,我们预期是20.8%;实际数据好于市场预期,但略低于我们预期(见表1)。

投资实际增速回升幅度更大。1-10月份固定资产投资完成额实际增速为22.7%,较1-9月份回升0.4个百分点,回升幅度大于其名义增速;10月份当月名义增速22. %,回升0.1个百分点,实际增速25.8%,回落1.0个百分点(见图1)。

环比折年率预示投资将加快扩张。10月份,固定资产投资完成额季调环比折年率为25.9%,较9月份加快1.7个百分点,连续第2个月回升。根据环比折年率指标的特点,如果11月份其继续回升,那么将预示固定资产投资将趋势性上行。10月份,环比折年率大于当月固定资产投资增速,,表明短期内固定资产投资增速将继续回升(见图2)。

民间投资继续上行,市场预期继续好转。1-10月份,民间投资名义增长25.2%,环比回升0.1个百分点,出现触底回升迹象;而从实际增速来看,从7月份至今稳定上升,1-10月份增速环比回升0.2个百分点(见图 )。这表明,在政府投资及政策努力下,市场对经济前景预期已经稳定,奈特风险逐渐消除。

基础设施投资加快,制造业下滑。1-10月份,基础设施领域投资增长14.1%,环比回升1.5个百分点,扩张继续加快;但制造业投资增速继续回落,1-10月同比2 .1%,环比回落0.4个百分点,连续三个月下行(见图4)。从基础设施领域内部来看,投资扩张加快主要是交运仓储所带动:电力、热力和水的生产与供应业、交通运输、仓储和邮政业,以及水利、环境和公共设施管理业三大行业,1-10月份增速分别环比回落0.5个百分点、回升 .2个百分点、回升1.1个百分点,交运仓储行业投资回升快(见图5)。而在交运仓储业内部,投资增速回升主要是铁路和道路带动,这与铁路建设投资以及城市轨道交通建设投资加快密切相关,而水运投资增速则连续三个月下降:1-10月份,铁路、道路增速分别回升11、2.2个百分点,水运回落6.2个百分点(见图6)

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